[冬天干什么赚钱]HIBOR检讨提五大机制优化

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  据参与该报告的香港财资市场公会工作小组委员郑发介绍,透过三方面的检视,工作小组认为HIBOR定价机制基本稳定,应保存现行HIBOR定义。“以其他基准利率取缔HIBOR没有明显好处,且该大改动可能会对现有以HIBOR计价的合约造成严重、复杂的影响。”他续称。

  五项优化

  第三,加强HIBOR管理的独立性。财资市场公会称,该机构愿意作为一家有公信力并能平衡各持份者权益的角色,受银行公会委托代其管理HIBOR。但郑发称,监管范畴上,还是在银行层面更多。

  HIBOR应保留

  首先是就提供利率报价向银行发出清晰指引。此部分建议,利率报价应根据HIBOR定义,制定直接参考和间接参考指标。“应优先采用报价银行本身的同业无抵押贷款市场交易,如未能观察到可直接参考的交易或交易不足以反映市况,则应用可间接参考交易数据,如美元/港元掉期交易、其他港元衍生工具交易及其他相关市场交易”。

  第二,建议制定操守准则供报价银行遵守,中间包括就HIBOR提供报价的程序、高级管理层定期检讨、列明违反内部政策及程序的内部纪律处分等。香港财资市场公会行政总裁张泰强告诉本报,这些准则在目前的市场上已经存在,只是希望在制度上进行完善。“我们和银行业交流过,这不会造成太多银行业报价成本的增加。”他透露。

  该份报告主要目的包括:提高定价程序透明度,加强报价银行就提高报价纪律和有关的内部监控,和提升定价制度的管制并且以国际标准作为参考基础。

  在这份报告中,财资市场公会对上述问题做了详细评估,提出了解决方案的建议。

  香港金管局货币管理部助理总裁刘应彬告诉记者,HIBOR目前广泛应用于多种金融及贷款合约。截至今年9月,香港银行业估算大约有2.3万亿港元的表外合约是参考HIBOR的。

  今年年中,多家银行操纵LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)事件闹得轰轰烈烈。为此,今年7月开始,香港银行公会开始检讨香港市场同业拆息(HIBOR)。

  此前,,有银行界人士对本报表示,业内已对HIBOR的指标作用产生了质疑。一方面,市场担心,交易员在合规部并未参与的情况下上报HIBOR数据是否合适;另外,金融危机以后,同业间无抵押有期借贷的交易明显减少,一个月以上的拆借交易更非常少。

  对此,张泰强补充道,财资市场公会由机构成员和个别成员组成,分别为80和1700个。80个机构成员中,50位为银行界成员,7位是私营企业,另外22位分布在法律、会计和证券等行业,具有代表性、公信力和独立性。

  11月26日,香港财资市场公会向香港银行公会提交了一份长达44页的《香港银行同业拆息检讨报告》。

  冯婉眉说,环球情况不断变化,未来不排除上述建议可能会有基础性的转变。

  第四,在HIBOR制度改革上,报告建议将HIBOR期限从目前的15个减少至7个,即隔夜、1星期、1个月、2个月、3个月、6个月和12个月。张泰强透露,一些零散的HIBOR期限,如11个月的无抵押银行同业交易额度非常少。报告建议,被删除的8个HIBOR期限应逐步停止报价及公布,并于一年后全面取消。

  第五,检视现行参考的HIBOR定价合约条款,内容包括是否清楚定明如何应对特殊情况等内容。

  香港银行公会主席冯婉眉告诉记者,银行公会会在几个星期内,详细研究报告内容,并雇佣了独立的顾问公司,向业界深度谘询意见。预计在明年初,香港银行公会会向香港金管局提交建议报告。金管局负责人表示,预计在报告提交后4至5个月后,具体改善建议会被落实。

  在机制完善方面,报告提出了5项优化措施。